Pular para o conteúdo principal

Downside: o que esperar dos papéis que apresentam potencial negativo?

SÃO PAULO - Com o Ibovespa em trajetória ascendente, rompendo sucessivos recordes, cada vez mais os investidores encontram dificuldades em avaliar os papéis que ainda aparecem como boas oportunidades de ganho ainda neste ano.

Paralelamente, é preciso também conhecer os papéis com baixo potencial de retorno. A tabela abaixo lista os papéis do Ibovespa que, de acordo com o Potential Value Indicator (PVI) - que busca trazer uma média dos preços alvos propostos pelos analistas consultados pela InfoMoney - apresentam downside, ou seja, a atual cotação (fechamento de 11 de outubro) ultrapassa o preço-alvo estimado.

Dado que esta relação foi feita em ordem decrescente de acordo com o Market Consensus Indicator (MCI) - índice de consenso de mercado que compila as recomendações de analistas consultados, variando em uma escala de 0 (venda forte) a 5 (compra forte) - algumas observações podem ser feitas.

Ativo MCI PVI Upside
VALE5 4,39 R$ 48,33 -6,3%
PETR4 4,37 R$ 63,36 -2,1%
USIM5 4,33 R$ 128,61 -4,8%
PETR3 4,28 R$ 70,67 -5,7%
CSNA3 4,06 R$ 112,87 -17,6%
SDIA4 3,83 R$ 11,19 -0,2%
PRGA3 3,82 R$ 44,31 -1,4%
VALE3 3,79 R$ 55,00 -10,7%
BRTP4 3,60 R$ 27,00 -3,9%
BRAP4 3,57 R$ 83,65 -18,8%
TRPL4 3,30 R$ 38,73 -8,6%
PTIP4 2,92 R$ 26,11 -15,8%
CRUZ3 2,39 R$ 46,93 -2,0%
LIGT3 2,29 R$ 30,46 -5,7%
CLSC6 1,59 R$ 39,84 -0,4%
ACES4 1,50 R$ 71,06 -14,1%

Primeiramente, as primeiras posições são tomadas pelas blue chips ligadas a setores mais atrelados ao setor externo, como mineração, petróleo e siderurgia. De maneira geral, analistas destacam que as perspectivas de baixos retornos destes papéis se devem à forte alta acumulada em 2007.

Isto não significa, porém, que estes papéis não sejam boas pedidas, pelo contrário. Os fundamentos para estes setores, assim como para estas empresas, permanecem sólidos. Adicionalmente, as projeções de avanço da demanda internacional por produtos primários seguem elevadas, ainda que a economia global deva crescer menos.

Assim, por mais que no curto prazo estas ações não mostrem retornos atrativos, não estão "supervalorizadas" e ainda surgem como boas apostas para aqueles que miram o médio e longo prazo.

Semelhanças com consumo e varejo
Em seguida aparecem os papéis de consumo e varejo, outro setor com boas premissas. As boas perspectivas macroeconômicas para o Brasil, o crescimento da renda real, a expansão da oferta de crédito e a queda nas taxas de juros são listadas como os fatores que favorecem as ações de empresas ligadas ao consumo doméstico.

A mesma observação feita para os papéis atrelados ao setor externo se aplica neste caso. Por mais que os ativos de consumo e varejo não apresentem perspectivas de fortes ganhos, seguem apresentando bons fundamentos, o que justifica a compra visando retornos futuros.

Observe como, em ambos os casos, os papéis destes setores acumulam ganhos superiores ao do Ibovespa:

Empresa Código Oscilação 30 dias Oscilação 2007 Oscilação 12 meses
Vale do Rio Doce PNA VALE5 +20,76% +92,60% +145,02%
Petrobras PN PETR4 +20,20% +34,72% +68,85%
Usiminas USIM5 +18,45% +76,65% +101,42%
Petrobras ON PETR3 +18,65% +41,93% +77,26%
CSN CSNA3 +17,25% +118,95% +114,01%
Sadia SDIA4 +17,61% +62,95% +85,20%
Perdigão PRGA3 +22,27% +52,89% +88,79%
Vale do Rio Doce ON VALE3 +22,25% +94,97% +149,67%
BrT Participações PN BRTP4 +5,36% +58,71% +113,44%
Bradespar BRAP4 +22,62% +106,51% +174,75%
Transmissão Paulista TRPL4 +5,12% +56,46% +99,22%
Petróleo Ipiranga PTIP4 +17,51% +63,16% +69,56%
Souza Cruz CRUZ3 +18,60% +36,23% +53,78%
Light LIGT3 +19,09% +40,46% +76,42%
Celesc CLSC6 +5,01% +16,99% +11,79%
Acesita ACES4 +9,46% +54,86% +103,22%
IBOVESPA IBOVESPA +15,83% +40,44% +62,98%

Por fim, cabe avaliar com melhor atenção os ativos que receberam as piores notas de acordo com o MCI. A corretora Coinvalores recomenda a compra das ações ordinárias da Light para aqueles que procuram por papéis de empresas boas pagadoras de dividendos. A Senso Corretora denota a mesma recomendação aos papéis da Souza Cruz.

No caso da Celesc, o banco de investimentos Bear Stearns vê como distante a possibilidade de privatização, o que, junto à administração da companhia, tira o atrativo destes papéis.

No que diz respeito à Acesita, o Banco Espírito Santo (BES) destaca a pouca clareza na estratégia definida pelo controlador e a menor liquidez como pontos que tiram parte da atratividade destes ativos.

Fonte
Por: Juliana Pall Farias
15/10/07 - 10h37
InfoMoney

Comentários

Postagens mais visitadas deste blog

Perspectivas para o fim de ano continuam boas, apesar das turbulências

Por: Rodolfo Cirne Amstalden 16/11/07 - 13h30 InfoMoney SÃO PAULO - Após a forte queda de 4,34% na segunda-feira, o Ibovespa voltou aos 64 mil pontos nos dois pregões subseqüentes. Recuperação que confere credibilidade ao suporte do índice e às perspectivas para o final do ano. Os meses de novembro e dezembro são tradicionalmente conhecidos pela sazonalidade favorável às bolsas. Em 2007, tal padrão foi questionado pela volatilidade decorrente da crise do subprime . No entanto, o rumo recente do mercado, que transforma realizações em meros tropeços, devolve o otimismo às apostas. Final feliz O estrategista de renda variável da Infinity Asset, George Sanders, está entre os que confiam na guinada dos dois últimos meses. Mas com uma condição fundamental: "Pode ser um final de ano muito bom se as bolsas dos EUA permitirem". Por ora, elas vêm barrando a euforia. À mercê das preocupações com os impactos do subprime , o índice Dow Jo...

Cartão, dinheiro ou cheque? Consumidor deve denunciar se preços forem diferentes

Por: Gladys Ferraz Magalhães 17/02/09 - 16h00 InfoMoney SÃO PAULO - Apesar de proibido, é muito comum que, ao realizar suas compras, o consumidor se depare com preços diferentes para pagamentos à vista no cartão, cheque ou dinheiro. Neste momento, o que fazer? De acordo com o diretor de fiscalização da Fundação Procon-SP, Paulo Arthur Góes, a denúncia é a única arma para que a prática deixe de ser um hábito entre os comerciantes brasileiros. Na opinião do diretor, a cobrança diferenciada , conforme a forma de pagamento, não se justifica, visto que a compra paga com cartão de débito ou em parcela única no cartão de crédito, satisfaz todos os quesitos de compra e venda. "Com o pagamento no cartão, o comerciante tem a certeza de que irá receber o dinheiro, o que faz este meio de pagamento muito mais seguro que o cheque, por exemplo. Além disso, o lojista não é obrigado a trabalhar com cartão, ao aderir esta forma de pagamento há uma cláusula dizen...

Inauguração Corretora XP - Criciúma

Boa Noite, Na foto, a direita, Cristiano Brasil sócio diretor da i9 Investimentos no evento de Inauguração da Corretora de Valores XP Investimentos, filial Criciúma. Um grande abraço, Cristiano Brasil